...est lucru aratand o imbogatire a patrimoniului, fiind rezultatul unei gestiuni sanatoase a firmei.FONDUL DE RULMENTPentru realizarea echilibrului financiar la nivelul intreprinderii, trebuie sa se respecte principiul paritatii maturitatilor potrivit caruia alocarile permanente imobilizari trebuiesc finantate pe seama surselor permanente capitalurile proprii si imprumuturile pe termen lung datorita rotatiei mai lente a acestora alocarile ciclice activele circulante se finanteaza pe seama surselor temporare datorii pe termen scurt.Cu cat sursele permanente sunt mai mari decat necesitatile permanente de alocare a fondurilor banesti, cu atat intreprinderea dispune de o marja de securitate, care o pune la adapost de evenimente neprevazute.Acest surplus de resurse permanente, degajat de ciclul de finantare al investitiilor, poate fi rulat pentru reannoirea stocurilor si creantelor. Aceasta utilizare potentiala a marcat si denumirea lui, si anume aceea de fond de rulment. El este expresia echilibrului financiar pe termen lung si a contributiei acestuia la realizarea echilibrului finantarii pe termen scurt.FOND DE RULMENT SURSE PEMANENTE - ALOCARI PERMANENTEFond de rulment Capitaluri proprii Datorii financiare - Imobilizari nete de amortizareINDICATORIinceputul anului 1998sfarsitul anului 1998sfarsitul anului 1999sfarsitul anului 2000CAPITALURI PROPRII79990768029751592555452112237841DATORII FINANCIARE0001205939IMOBILIZARI NETE 80442068399476397294903116078789FOND DE RULMENT-45129-3697249-4739451-2635009VARIATIE FR-3652119-10422032104442FR 97 79990760 - 8044206 -45129FR 98 80297515 0 - 83994763 - 3697249FR 99 925555452 0 - 97294903 -4739451FR 00 112237841 1205939 - 116078789 -2635009VARIATIA FR 9897 -3697249 - -45129 -3652119VARIATIA FR 9998 -4739451 - -3697249 - 1042203VARIATIA FR 0099 -2635009 - -4739451 2104442Marimea negativa a fondului de rulment reflecta absorbirea unei parti din resursele temporare pentru finantarea unor necesitati permanente, contrar principiului de gestiune financiara la necesitati permanente se aloca surse permanente, astfel alocarile pe termen lung sunt finantate prin resurse pe termen scurt. Aceasta situatie ar putea fi mai putin nefavorabila daca firma ar duce o politica de investitii - o orientare spre dezvoltare - accentuata. In orice caz fondul de rulment negativ are implicatii serioase asupra trezoreriei si a capacitatii ei de plata. In anul 2000 se observa o tendinta de remediere a acestui dezechilibru pe termen lung, fondul de rulment, desi in continuare negativ este la jumatate fata de valoarea anului precedent, firma gestionand mai bine resursele atrase de la actionari sau creditori.NEVOIA DE FOND DE RULMENT Este expresia echilibrului financiar pe termen scurt, a echilibrului dintre necesarul si resursele de capitaluri circulante ale exploatarii. NFR ALOCARI CICLICE - SURSE CICLICENFR STOCURI CREANTE - DATORII DE EXPLOATAREINDICATORIANUL 1997sfarsitul anului 1998sfarsitul anului 1999sfarsitul anului 2000STOCURI 753777494092273839545942CREANTE8859178293207173866
14770DATORII DE EXPLOATARE33065846531815105323629634206NFR-1666890
-5208403-9541137-8473494VARIATIA NFR-3541512-43327341067643NFR97 753777 885917 - 3306584 - 1666890NFR98 494092 829320 - 6531815 -5208403NFR99 273839 717386 - 10532362 - 9541137NFR00 545942 614770 - 9634206 - 8473494VARIATIA NFR9897 -5208403- - 1666890 - 3541512VARIATIA NFR 9998 - 9541137- -5208403 - 4332734VARIATIA NFR 0099 - 8473494- - 9541137 1067643NFR este de asemenea negativ. Exista un surplus de resurse temporare, aceasta stare este acceptata doar daca este rezultaatul accelerarii vitezei de rotatie a activelor circulante si al angajarii unor datorii cu scadente mai relaxate. Altfel semnifica aprovizionarea defectuoasa a stocurilor. TREZORERIA NETA TNTrezoreria neta este expresia cea mai concludenta a desfasurarii unei activitati echilibrate si eficiente. Ea releva calitatea echilibrului general al intreprinderii atat pe termen lung cat si pe termen scurt.INDICATORIANUL 1997ANUL 1998ANUL 1999ANUL 2000FOND DE RULMENT-45129-3697249-4739451-2635009VARIATIE FR-3652119-10422032104442NFR-1666890-5208403-95411
37-8473494VARIATIA NFR-3541512-43327341067643TREZORERIE NETA1621761151115448016865838485VARIATIA TN-11060732905321036799Trezoreria neta este pozitiva in toti acesti ani evidentiind ca exercitiile financiare s-au incheiat cu un surplus monetar, expresia concreta a profitului net din pasivul bilantier si a altor acumulari banesti. Cresterea trezoreriei nete in 1999 fata de 1998 si respectiv in 2000 fata de 1999 reprezinta cash- flo- ul ce revine actionarilor sub forma de dividende de incasat sisau profit de reinvestit.ANALIZA REZULTATELOR DE GESTIUNE ALE FIRMEISOLDURILE INTERMEDIARE DE GESTIUNEMARJA COMERCIALA VANZARI MARFURI - COSTUL MARFII VANDUTEINDICATORIANUL 1997ANUL 1998ANUL 1999ANUL 2000VANZARI MARFURI2142879199894332548923761390CH. CU MARFURILE1372136115401116957661624260MARJA COMERCIALA77074384493215591262137130PRODUCTIA EXERCITIULUI PRODUCTIA VANDUTA - PRODUCTIA STOCATA VENITURI DIN PRODUCTIA DE IMOINDICATORIANUL 1997ANUL 1998ANUL 1999ANUL 2000PRODUCTIA VANDUTA12431706140003021958530225655039PRODUCTIA STOCATA026855116059117148VENITURI DIN PROD. IMO.2195581328696837018273546148PRODUCTIA EXERCITIULUI14627287173141252340318829318335VALOAR
EA ADAUGATA MARJA COMERCIALA PRODUCTIA EXERCITIULUI - CONSUMURI DE LA TERTIValoarea adaugata exprima cresterea de valoare rezultata din utilizarea factorilor de productie, in special munca si capital, peste valoarea materialelor, energiei, serviciilor cumparate de firma de la terti. Acesta valoare adaugata reprezinta sursa de acumulari banesti din care se face remunerarea participantilor directi si indirecti la activitatea economica a firmei personal, stat, creditori, actionari si firma prin capacitatea de autofinantare.INDICATORIANUL 1997ANUL 1998ANUL 1999ANUL 2000MARJA COMERCIALA77074384493215591262137130PRODUCTIA EXERCITIULUI14627287173141252340318829318335CONSUM TERTI6389396755541386170219834038VALOAREA ADAUGATA9008634106036441634529321621427EXCEDENTUL BRUT AL EXPLOATARII EBE VALOAREA ADAUGATA SUBVENTII- CHELTUIELI PERSONAL-IMPOZITE SI TAXEINDICATORIANUL 1997ANUL 1998ANUL 1999ANUL 2000VALOAREA ADAUGATA9008634106036441634529321621427VENITURI DIN SUBVENTII0000CH. CU IMPOZITE SI TAXE788062364419920701342698CH. CU PERSONAL1297336232521539221193730050EBE76324928041
9881143110416548679EBE exprima acumularea bruta din activitatea de exploatare, tinand cont de faptul ca amortizarea si provizioanele sunt doar cheltuieli calculate, nu si platite. EBE exprima capacitatea potentiala de autofinantare a investitiilor din amortizari, provizioane si profit, de achitare, a...
Download