...ima data sistemul de imprumut cu dobanda, la care apelau cei ce doreau sa dezvolte o activitate comerciala.Cateva secole mai tarziu, in Roma antica, apare categoria de publicani reprezentand comerciantii abilitati de catre senat ce aveau exclusivitate in colectarea impozitelor, aprovizionarea armatei, etc. Acestia intemeiau societati in comandita pe actiuni numite societati publicanorum, iar actiunile acestor societati se negociau in bazilici construite special in acest scop. Cei ce se ocupau de vanzarea acestor actiuni se numeau argentari.La aproximativ 1000 de ani dupa prabusirea Imperiului Roman, aceasta activitate de schimb apare la genovezi si la armatorii si comerciantii venetieni care, pe durata unei calatorii, constituiau societati pe actiuni ce se dizolvau la sfarsit prin separarea partilor cu care fiecare a contribuit.Incepand cu secolul XIV, in Franta, printr-o ordonanta a lui Filip cel Frumos este data prima reglementare cu privire la schimbul organizat intr-un anumit loc bine stabilit, schimbul realizandu-se prin negocieri pe Podul cel Mare.Tot in secolul 14, la Brouge negustorii veniti din indepartatele Indii isi negociau marfurile intr-un han la familiei Van der Boursen care avea pe frontispiciu 3 saculeti, de unde si denumirea de bursa .In continuare, dezvoltarea activitatii economice a determinat aparitia in 1792 a primei burse in America la Ne York unde se negociau actiuni ce se derulau sub un platan in fata unei cladiri din all Street.In mai 1792 se semneaza documentul Barter ood Agreement .In 1848 apare Bursa de la Chicago la intersectia celor doua mari drumuri ce intretaiau America.La noi in tara perioada de aparitie a burselor a fost ce a anilor 60 - 70, cand in economia romaneasca a patruns capitalismul sub forma incipienta a societatilor in comandita pe actiuni.In 1920 - 1930 este data prima lege privind organizarea burselor.1929 Legea Madgearu definea bursa ca o institutie publica creata cu scopul de a reuni comercianti sau negustori, industriasi sau producatori, armatori si asiguratori in vederea negocierii valorilor publice si private, monedelor, devizelor, marfurilor, inchirierii vapoarelor si acoperirii riscurilor de orice fel .Incepand cu 1949, insa, bursele au fost desfiintate pana dupa 1990.In 1991 s-a permis infiintarea de burse de marfuri ca societati pe actiuni, iar o data cu Legea nr. 521994 a fost regelemntata piata bursiera cu componenta ei cea mai activa piata de capital.Legea 1292000 reglementeaza expres bursele de marfuri.Ca urmare a analizelor intreprinse de numerosi specialisti in domeniu, s-a demonstart ca bursa este piata cea mai dezvoltata ce poate fi reglementata si petmanent perfectionata.Diamismul vietii economice a demonstart ca insasi conceptul de bursa este intr-o permanenta dezvoltare.Cea mai sugestiva definitie data bursei fiind cea a lui Fernand Brendel Bursa este ultimul etaj al unei piete care nu se mai inchide si care cuprinde si domina intreaga activitate economica .PREMISELE APARIbIEI PIEbEI BURSIEREConcentrarea tranzactiilor - s-a manifestat din cele mai vechi timpuri, in locuri usor accesibile si care sa permita realizarea unui volum cat mai mare de tranzactii, trecand prin fazele de targuri, centre industriale, etc.Necesitatea aparitiei si dezvoltarii normelor imperative ce au reglementat aceasta piata.Inca din Roma antica exista un document numit colegium mercantorum ce reglementa desfasurarea acestor tranzactii.In 1771, in timpul Mariei Tereza, este data prima reglementare in materie de burse, cu referire la bursele de valori.Acest cadru legal permite dezvoltarea institutiei ca atare.Demateralizarea schimbului - tranzactiile se fac cu simboluri ce simbolizeaza o anumita mafa, iar unitatea de masura este contractul. Comertul cu bunuri viitoare se dezvolta ca urmare a diferentei de timp datorata transportului sau sezonalitatii productiei in raport cu consumul.Tranzactionarea efectelor de comert arantul, trata, cambia, conosamentul, etc..CARACTERISTICILE BURSEI CA PIAbExistenta bursei este conditionata de existenta pietei, ca atare, guvernata de cerintele de concurenta libera. Aceasta concurenta apare numai daca piata permite manifestarea unei oferte suficient de largi ca volum si structura, iar cererea sa fie solvabila si purtatoare de lichiditati.Din confruntarea cererii cu oferta se formeaza cotatiile bursiere, raport care trebuie sa se manifeste liber, neviciat si care devine informatie primar...
Download